Um dos indicadores mais usados na bolsa de valores é o Índice de Força Relativa (IFR), que busca sinalizar os momentos em que uma ação caiu demais (sobrevendida) ou subiu demais (sobrecomprada).
A partir da informação do IFR, o investidor pode operar na contramão do mercado, comprando quando uma ação estiver barata e vendendo quando a ação estiver cara.
Qual a fórmula do IFR?
O índice de força relativa trabalha com duas médias: a média de ganhos (MG) e a média de perdas (MP).
A média de ganhos é a média aritmética simples dos preços de fechamento quando a ação subiu. Ou seja, se a ação subiu, o preço de fechamento desse dia irá compor a MG.
A média de perdas, por outro lado, é a média aritmética simples dos preços de fechamento quando a ação caiu. Ou seja, se a ação caiu, o preço de fechamento desse dia irá compor a MP.
Depois de calcular a média de ganhos e a média de perdas do ativo, nós podemos calcular o índice de força relativa:
A fração MG/MP também é conhecida como “força relativa” (FR).
Calculando o índice de força relativa:
Vamos usar os preços da ação da Petrobras (PETR4) no final do ano de 2016 para calcular o índice de força relativa. Observe abaixo os preços de fechamento nas datas indicadas:
29/12/2016 |
14,87 |
28/12/2016 |
14,78 |
27/12/2016 |
14,41 |
26/12/2016 |
14,42 |
23/12/2016 |
14,24 |
22/12/2016 |
14,01 |
21/12/2016 |
14,34 |
20/12/2016 |
14,35 |
19/12/2016 |
14,36 |
16/12/2016 |
14,76 |
15/12/2016 |
14,85 |
14/12/2016 |
14,74 |
13/12/2016 |
15,45 |
9/12/2016 |
15,58 |
Para calcular as médias dos ganhos (MG) e das perdas (MP), precisamos separar os dias em que a ação subiu dos dias em que ela caiu. Por exemplo, no dia 13/12 a ação fechou em R$ 15,45. Como no pregão anterior (09/12) o fechamento foi de R$ 15,58, significa que o dia 13/12 foi um dia de queda, então esse valor irá compor a MP.
*Obs: o dia 09/12 foi um dia de queda pois o fechamento do dia 08/12 foi R$ 15,70 (não está nessa tabela).
Vamos calcular então a média dos ganhos:
MG = (14,85 + 14,24 + 14,42 + 14,78 + 14,87)/5 = R$ 14,63
Repare que nesses 14 dias que estamos observando, em 5 deles a ação subiu, enquanto 9 dias foram de queda.
Calculando agora a média das perdas:
MP = (15,58 + 15,45 + 14,74 + 14,76 + 14,36 + 14,35 + 14,34 + 14,01 + 14,41)/9 = R$ 14,67
A fração MG/MP vai ser então 14,63/14,67 = 0,997
Colocando esse resultado na fórmula do IFR teremos:
IFR = 100 – 100/(1 + 0,997) = 49,92
Como interpretar o resultado?
O valor do IFR varia de zero a 100. Quando o IFR está abaixo de 30, significa que o ativo está sobrevendido, ou seja, caiu demais e existe uma boa chance do ativo voltar a subir.
Quando o IFR está acima de 70, significa que a ação está sobrecomprada, ou seja, subiu demais e existe uma boa chance do ativo voltar a cair.
Em outras palavras, IFR abaixo de 30 representa uma oportunidade de compra, enquanto IFR acima de 70 representa oportunidade de venda.
Nesse exemplo que mostramos, o IFR da PETR4 ainda não estava sinalizando uma oportunidade de compra ou de venda.
Período de análise
No exemplo que mostramos, escolhemos 14 dias de análise para realizar o cálculo do IFR. Esse é o período padrão mais comum e mais indicado. Porém, o investidor pode optar por períodos maiores ou menores se desejar.
Uma análise mais profunda
Olhando para a fórmula do IFR, podemos observar que quanto maior o valor da fração MG/MP, maior também será o IFR.
Outro detalhe interessante é que o IFR não considera a quantidade de dias de alta ou baixa para sinalizar se o ativo está sobrecomprado ou sobrevendido, ele considera somente o preço de fechamento.
Ou seja, o simples fato de um ativo ter caído por muitos dias, ou ter subido por muitos dias, não sinaliza que o preço irá se inverter, o que conta para o cálculo é somente o preço de fechamento.
O principal fator que influencia o valor do IFR é o preço de fechamento, então se um fechamento foi muito alto em relação aos dias anteriores ou muito baixo, isso irá influenciar drasticamente o valor do IFR.
Se um ativo está caindo há muito tempo ou subindo há muito tempo de forma sutil, vai demorar muito para o IFR sinalizar compra ou venda.
Geralmente um ativo fica na região de sobrecompra ou sobrevenda quando ocorre alguma mudança drástica no preço das ações, onde em poucos dias o ativo sai da sua faixa normal de operação.
Esses pontos geralmente representam uma euforia (ou desespero) do mercado, onde todos acabam comprando ou vendendo, fazendo o preço da ação ficar muito esticado para cima ou para baixo, o que representa uma oportunidade já que, logo em seguida, costuma acontecer uma correção e adequação dos preços após o movimento “exagerado” dos preços.
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