Força da economia
GDP trimestral
source: https://tradingeconomics.com/united-states/gdp-growth
*Atualização mensal: próxima em 30/08
GDP semanal
https://www.newyorkfed.org/research/policy/weekly-economic-index#/interactive
*Atualização semanal
Previsão de GDP e probabilidade de recessão
https://www.clevelandfed.org/indicators-and-data/yield-curve-and-predicted-gdp-growth
*Atualização mensal: próxima em 30/08
OECD Leading Indicators
Indicador composto que visa antecipar a direção da atividade econômica no futuro próximo, com base em uma série de indicadores econômicos, como taxa de juros, produção industrial, índice de confiança do consumidor, entre outros.
*Atualização mensal
National Activity Index (CFNAI, criado pelo Chicago FED)
Zero indica que a economia nacional está se expandindo em sua tendência histórica de taxa de crescimento; valores negativos indicam crescimento abaixo da média.
*Atualização mensal
Business Roundtable CEO Economic Outlook Index
Mede as expectativas dos CEOs das principais empresas dos EUA em relação à economia. Inclui cerca de 200 CEOs de grandes empresas dos EUA.
https://www.businessroundtable.org/media/ceo-economic-outlook-index
University of Michigan Consumer Sentiment Index, Conferece Board NBER Consumer Confidence Index (present situation; expectations)
https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence
Vendas no varejo
source: tradingeconomics.com
*Atualização mensal: próxima em 14/09
Consumo e gastos (em bilhões)
*Atualização mensal
Manufacturing Index (Business activity)
Todos esses juntos somam 42% do GDP dos EUA:
Em Nova York (representa 8% do GDP total)
https://www.newyorkfed.org/survey/empire/empiresurvey_overview#tabs-1
Terceiro distrito (5% do GDP)
source: https://tradingeconomics.com/united-states/philly-fed-new-orders
*Atualização mensal
Quinto Distrito (14% do GDP)
https://www.richmondfed.org/region_communities/regional_data_analysis/surveys/manufacturing/
Décimo Primeiro Distrito (10% do GDP)
https://www.dallasfed.org/research/surveys/tmos/2023/2304#tab-chart
Décimo Distrito (5% do GDP)
Dados de abril/23: https://www.kansascityfed.org/surveys/manufacturing-survey/tenth-district-manufacturing-activity-declined-moderately-in-april/
Dados atuais: https://www.kansascityfed.org/surveys/manufacturing-survey/
Balança comercial (exportações – importações)
Se o país exporta mais do que importa, isso é bom para seu caixa e riqueza. Porém uma queda nesse indicador pode sinalizar que a economia do país está em crescimento, pois a demanda está crescendo mais rápido do que a oferta.
*Atualização mensal
GDP consumo vs investimento (queda desde o pico)
https://en.macromicro.me/toolbox/chart-builder/line
*Atualização trimestral: próxima em julho/2023
Índice Dólar
Mostra a força do dólar contra uma cesta das principais moedas do mundo. Quanto mais alto seu valor, maior a força do dólar como moeda em relação aos demais países. Além de mostrar a força do dólar, esse indicador também sinaliza a busca por dinheiro e por liquidez (em dias de grandes crashes esse índice costuma subir bastante). Outro detalhe é que, se esse índice está alto, a dívida dos países aumenta, pois é toda contraída em dólares, o que pode representar condições financeiras instáveis na economia global. O gráfico abaixo mostra o índice dólar juntamente com o Thomson Reuters CRB, que é outro indicador bem interessante (um indicador de commodities, que engloba commodities agrícolas, minerais, metais, energia, petróleo, entre outros).
Esses indicadores costumam ser espelhos um do outro, pois quando há muita busca por dinheiro e liquidez, o preço das commodities cai, e vice-versa.
https://tradingeconomics.com/commodity/crb
https://www.tradingview.com/chart/e76rYA1j/?symbol=TVC%3ADXY
SP500 vs Ouro (indicador de recessão)
https://www.macrotrends.net/1437/sp500-to-gold-ratio-chart
*Atualização mensal
Prêmio para segurar bonds de longo prazo vs curto prazo
Esse indicador é uma medida do retorno adicional exigido pelos investidores para deter um título de prazo mais longo em relação a um título de prazo mais curto, devido ao risco e à incerteza associados a períodos mais longos. Ele é mais completo do que apenas subtrair taxa de longo prazo – curto prazo, pois leva em conta expectativas de inflação, PIB, risco e crédito, etc. Ao considerar o indicador Term Premium, é possível obter uma visão mais abrangente sobre as expectativas e percepções do mercado em relação aos títulos de prazo mais longo, fornecendo informações adicionais sobre o comportamento dos investidores e os riscos percebidos associados a esses títulos.
*Atualização diária
Inflação
*Por ser menos volátil, FED prefere o PCE em vez do CPI. A diferença dos dois está nos pesos dados às categorias, que em geral abrangem desde comida, energia, despesas médicas, até habitação. Separando por setores, habitação (em sua maioria aluguéis) representa o maior peso do índice, com cerca de 30%.
Gráfico PCIhttps://www.bls.gov/charts/consumer-price-index/consumer-price-index-by-category-line-chart.htm
Datas PCI
https://www.bls.gov/schedule/news_release/cpi.htm
*Atualização mensal: próxima em 13/09
Gráfico PCE Core (mais usado pelo FED)
https://br.investing.com/economic-calendar/core-pce-price-index-905
Gráfico do PCE
source: https://tradingeconomics.com/united-states/pce-price-index-annual-change
*Atualização mensal: próxima em 31/08
Datas PCE Core
https://www.bea.gov/data/personal-consumption-expenditures-price-index-excluding-food-and-energy
*Atualização mensal: próxima em 31/08
PCE bruto
Despesas dos consumidores, em bilhões de dólares. Sua variação é um bom indicativo para inflação PCE
*Atualização mensal
Inflação medida diariamente
Índice de preços ao produtor (PPI)
https://www.bls.gov/charts/producer-price-index/final-demand-12-month-percent-change.htm
Emprego e Salários
Desemprego
Costuma não indicar previamente quando haverá uma recessão, pois é um indicador atrasado, aponta que estamos em uma recessão ou em uma expansão. Costuma ser mal compreendido, pois as pessoas pensam que estamos bem quando o desemprego está mínimo, mas isso costuma indicar fim de período de expansão.
*Atualização mensal
Crescimento de salário por categoria
Salários e emprego são indicadores rígidos, delicados de se mexer, portanto são atrasados, tendem a mudar por último). Entendendo a dinâmica de uma recessão: A dificuldade em obter crédito pode desestimular o investimento das empresas e o crescimento econômico em geral, ao mesmo tempo em que reduz a demanda por produtos (gastos vão reduzindo porque salários não aumentam o suficiente para contrabalançar a falta de crédito, então os preços vão baixando = inflação reduzindo). Isso se reflete em menos lucros YY.
https://www.atlantafed.org/chcs/wage-growth-tracker
Vagas de emprego abertas
*Atualização mensal
Desemprego/vagas abertas
*Atualização mensal
Empregos temporários Nonfarm
*Atualização mensal
Empregos temporários total
*Atualização mensal
Emprego no setor de construção
*Atualização mensal
Setor de Construção
NAHB index
Acima de 50 significa que construtores estão mais otimistas do que pessimistas em relação a vendas das casas
source: https://tradingeconomics.com/united-states/nahb-housing-market-index
*Atualização mensal: próxima em 18/09
Novas casas à venda/ casas vendidas
*Atualização mensal
Preço médio de casas vendidas
*Atualização mensal
% de casas vendidas acima do anunciado, tempo médio até vender, entre outros
https://www.redfin.com/us-housing-market#demand
Indústria
Gerentes de compras (também é chamado de PMI – purchase management index)
É uma pesquisa feita com diversos gerentes da indústria, especialmente manufatura, a respeito da confiança em compras.
https://tradingeconomics.com/united-states/business-confidence
*Atualização mensal: próxima em 01/09
Índice de produção industrial
Mede a produção real do setor industrial (volume físico de bens produzidos), incluindo manufatura, mineração e serviços públicos. Um índice crescente indica uma economia em expansão, enquanto uma queda no índice sugere que a atividade econômica está diminuindo. Passa uma boa ideia da oferta de bens.
*Atualização mensal
Utilização dividido por capacidade de indústrias (oposto de ociosidade, produção)
*Atualização mensal
Índice de difusão industrial (proporção de indústrias que estão expandindo sua produção em relação ao número total de indústrias)
Esse índice é calculado com base em pesquisas realizadas pela Reserva Federal dos EUA com as empresas, onde é perguntado se sua produção aumentou, diminuiu ou permaneceu inalterada nos últimos seis meses. Acima de 50 indica que a maioria das indústrias está expandindo sua produção e abaixo de 50 indica que a maioria está reduzindo sua produção.
*Atualização mensal
Índice de Difusão do Tempo de Entrega Atual
Medida da mudança do tempo de entrega atual em relação ao normal. Um aumento no índice pode indicar uma pressão crescente sobre a cadeia de suprimentos e pode ser um sinal de inflação iminente, enquanto uma queda no índice pode indicar uma desaceleração econômica em potencial.
*Atualização mensal
Relação entre estoques/vendas
Valor elevado indica muito estoque em relação a vendas; sinal de que a demanda pelos seus produtos está diminuindo ou que a empresa está enfrentando dificuldades para gerenciar seu estoque. Valor baixo indica gerenciamento eficiente.
*Atualização mensal
Operações do Governo
Despesas do governo
Despesas em bens e serviços incluindo salários, serviços de saúde e educação, pagamentos de juros da dívida, entre outros. Não inclui investimentos em infra, equipamentos ou ativos de longo prazo.
*Atualização trimestral
Despesas e investimentos do governo
Inclui todas as despesas correntes e também as despesas de investimento
*Atualização trimestral
Dívida pública/GDP
source: https://tradingeconomics.com/united-states/government-debt-to-gdp
*Atualização anual
Dívida total em dólares
*Atualização trimestral
TGA
*Atualização semanal
FED Balance sheet
*Atualização semanal
Total de reservas bancárias (em dinheiro) de bancos dos EUA
*Atualização mensal
Taxa de juros e crédito
Federal Funds Rate
*Atualização mensal
Mercado secundário de T-bills de 4 semanas
*Atualização diária
Repo rate
source: https://tradingeconomics.com/united-states/repo-rate
*Atualização diária
FED emprestando dinheiro no mercado repo (fornecendo liquidez)
Reflete as operações de repo realizadas pelo FED para controlar a liquidez no mercado financeiro. Era uma forma comum de atuar no mercado antes de crise de 2008, mas após rodadas de QE, passou a ser menos necessário. Obs: como está em zero atualmente, significa que a Standing Repo Facility (SRF) não está sendo utilizada.
*Atualização diária
FED pegando dinheiro emprestado do mercado repo (retirando liquidez)
Obs: essas operações no mercado repo são de curtíssimo prazo (diárias), e estão associadas ao gerenciamento da taxa de juros de curto prazo]. Esse indicador na prática reflete a ferramenta ON RRP.
*Atualização diária
Taxa de juros definida pelo ECB
*Atualização diária
Inversão da curva de juros: taxas de longo prazo mais baixas que taxas de curto prazo – 10 year treasury constant maturity minus 3 month treasudy constant maturity)
Normalmente, as taxas de longo prazo são maiores pelo carregamento no tempo, mas problemas no curto prazo fazem mais agentes terem que recorrer ao crédito, o que eleva as taxas de curto prazo, enquanto a busca por segurança de longo prazo (investimentos) baixa as taxas de longo prazo. Para empresas, curto prazo está relacionado a fluxo de caixa, pagamentos, etc., enquanto longo prazo está relacionado com investimentos e expansão. Taxas altas em qualquer um deles dificulta cada uma dessas ações.
*Atualização diária
Outros gráficos que capturam essa ideia:
*Atualização diária
Índice MOVE (volatilidade dos títulos do tesouro, uma espécie de VIX para os treasuries)
https://www.tradingview.com/chart/e76rYA1j/?symbol=TVC%3AMOVE
Spreads de crédito (grau de investimento)
Diferença na nota de grau de investimento dos agentes. Se todos os agentes estão sendo considerados com risco semelhante, é sinal de que o mercado está eufórico, sem medir bem as coisas. Gráfico de spread do High Yield (ativos de grau de investimento especulativo)
*Atualização diária
O termo “spread de crédito” vem da diferença entre a taxa de retorno de um título com maior ou menor risco de crédito. Agora o gráfico comparativo entre título do tesouro americano e ativos de investimento com rating Baa (não é especulativo, mas também não é muito sólido)
*Atualização diária
Crédito concedido o setor não financeiro privado
EUA (% do GDP)
*Atualização trimestral
EUA ($ bilhões)
*Atualização trimestral
China
*Atualização trimestral
Probabilidade de decisão sobre política de juros do FED
Expectativa do mercado
https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
*Atualização mensal
Outros cálculos em cima de expectativas do mercado:
https://www.atlantafed.org/cenfis/market-probability-tracker?d=1&s=qp
Crédito concedido a consumidores (total de crédito não garantido que foi vendido a investidores)
*Atualização mensal
Total de crédito rotativo, que pode ser usado repetidamente, como cartão de crédito
*Atualização mensal
Total de crédito não rotativo, que é empréstimo fixo, como para comprar um carro
*Atualização mensal
NFIB report credit conditions for small business (pesquisar no Google, atualizado mensalmente)
Informações atualizadas sobre crédito concedido pelos bancos
Nessa tabela, Bank credit é o crédito total concedido a pessoas, empresas e instituições que ainda está em vigor. Securities in bank credit são as garantias financeiras para os empréstimos. YY
https://www.federalreserve.gov/releases/h8/current/
Percentual de bancos dificultando crédito para grandes empresas
*Atualização trimestral
Percentual de bancos dificultando crédito para pequenas empresas
*Atualização trimestral
Percentual de bancos reportando demanda mais forte de crédito para grandes empresas
*Atualização trimestral
Percentual de bancos reportando demanda mais forte de crédito para pequenas empresas
*Atualização trimestral
Percentual de bancos dificultando empréstimos via cartão de crédito
*Atualização trimestral
Percentual de bancos reportando demanda mais forte para empréstimos via cartão de crédito
*Atualização trimestral
Condições financeiras nos EUA
Mede as condições do mercado financeiro, incluindo fatores como taxas de juros, spreads de crédito, volatilidade do mercado acionário e de títulos, e outras medidas de estresse financeiro. Valores positivos indicam condições financeiras mais apertadas, enquanto valores negativos indicam condições financeiras mais frouxas.
*Atualização semanal: toda sexta-feira
Patrimônio & Dívidas
Dívida das famílias
*Atualização trimestral
Receita das famílias
*Atualização anual
Patrimônio líquido (net worth) das famílias
Esse indicador informa a riqueza acumulada pelas famílias nos EUA. Calcula a diferença entre os ativos e as dívidas das famílias e organizações sem fins lucrativos. Quando aumenta, pode indicar um aumento na riqueza e na estabilidade financeira das famílias e vice-versa.
*Atualização trimestral: no final do período
Taxa de inadimplência (percentual de empréstimos a consumidores que estão atrasados 90 dias ou mais)
*Atualização trimestral: no final do período
Personal savings
Poupança pessoal como porcentagem da renda pessoal disponível
*Atualização mensal
Percentual poupado em relação ao salário
*Atualização mensal
Percentual de créditos concedidos via cartão de crédito que não foram pagos (% inadimplência)
*Atualização trimestral
Ações
P/E do S&P500
É calculado usando o preço atual do índice S&P 500 dividido pelo lucro agregado por ação das empresas que compõem o índice. Um valor alto indica que o mercado de ações pode estar sobrevalorizado, enquanto um valor baixo indica que o mercado pode estar subvalorizado.
https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio
Ganhos (earnings) das empresas
source: https://tradingeconomics.com/united-states/corporate-profits
*Próxima atualização em 30/08 com dados do segundo trimestre
Outras fontes parecidas:
*Atualização trimestral
https://www.bea.gov/data/income-saving/corporate-profits
*Atualização trimestral: próxima em 30/08
Esses ganhos estão diretamente relacionados ao EPS das ações, muito mais do que “net profit margin” (lucro/vendas), pois o lucro/vendas diz respeito à margem por unidade de vendas, mas se as vendas reduziram, o EPS vai reduzir. Os ganhos das empresas depois de impostos são exatamente o que vai ser dividido pelo total de ações em circulação para formar o EPS. Dados em tempo real de earnings das empresas:
https://www.zacks.com/earnings/earnings-calendar
Pesquisar no google por estimated eps 2023, pois vários PDFs atualizados aparecem, como esses: https://advantage.factset.com/hubfs/Website/Resources%20Section/Research%20Desk/Earnings%20Insight/EarningsInsight_042123.pdf, https://www.yardeni.com/pub/yriearningsforecast.pdf Ambos Factset (página 27) e Yardeni (página 2) atualizam semanalmente as expectativas de EPS para o S&P500!
Ganhos das empresas pós impostos
*Atualização trimestral
FINRA margin debt
Dinheiro que investidores pegam emprestado para investir em ações. Passa uma boa ideia de alavancagem do varejo e sentimento bullish do mercado. Divergências entre preço das ações e esse indicador podem sinalizar mudanças no mercado.
https://en.macromicro.me/charts/415/us-margin-debt
Índice VIX
https://br.tradingview.com/chart/e76rYA1j/?symbol=TVC%3AVIX
https://twitter.com/BobEUnlimited/status/1670055144963166208
Macro tópicos para acompanhar:
- Pandemia (nova variante Covid ou outro vírus)
- Guerra Ucrânia
- Possível guerra Taiwan China